2015年巴菲特最精彩的交易中得出三大结论是什么呢?

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所属分类:投资理财

说到抓准时机买卖的话题,传奇家沃伦.巴菲特(Warren可能最有发言权:婪,在大家都贪婪时恐惧克希尔哈撒韦公司所做的每次决策都得到投资者的立即效仿,当然这是有充分理由的:巴菲特的资产净值已经高达667亿美元。

事实上,极少的投资者才可能略略知晓巴菲特获得第一桶金的策略。而几乎没有人知道可供众人效仿的投资策略体系到底如何。按照巴菲特本人的说法,这一投资策略可以值50%快的方法。所以,就让我们针对菲利普斯66公司来好好研究一下巴菲特的精彩交易吧。

在今年的第二季度,巴菲特出售了1900万股菲利普斯66公司旗下一化工部门的。这似乎是对其能源部门的看衰表现。但是事实却是2015年8月份,巴菲特重新大举增持菲利普斯66公司股份。伯克希尔哈撒韦公司投资44.8亿美元收购菲利普斯66公司约11%的股份。针对这家休斯顿炼油企业的再投资行动之前,伯克希尔哈撒韦公司在二月份刚刚才进行了撤资,从而也让其得以进行更大规模的抄底。

而这一切对投资者的投资组合而言意味着什么呢?

结论1:如今化工类股票很有希望复苏,在如今低油价的情形下更是如此。谈判大师巴菲特最初出售菲利普斯66股份以收购其有丰厚预期回报的特种化工部门。化工企业在本质上是周期性盈利的,他们在今年出现经济复苏势头时已经收获到更丰厚的利润。化工企业也确实正在享受更高的利润,因为石油和天然气的低价格已经减少了他们进口和原材料的成本。如今一家特别具有吸引力的化工企业是陶氏化学公司,该公司本周发布的业绩报告打碎了营收预期。难怪颇具远见的伯克希尔哈撒韦公司在2009年投资30亿美元买入到陶氏化学公司的优先股。

结论2:能源价格会反弹。巴菲特显然认为,继低油价引发的能源价格大幅走低,如今像菲利普斯66这样令人眼红的能源股当然不能错过。这也表明巴菲特预计能源价格最终还会反弹。沙特阿拉伯的价格战和北美页岩油产量蓬勃上涨都持续导致全球原油供应过剩愈发严重。再加上中国以及众多新兴市场增长乏力,似乎长期低油价不可避免。但事实是,现代工业社会总是需要原油,且地球上的人口还在继续增长。能源价格不会永远保持在较低水平运行。

结论3:只选择股票,比如廉价的炼油厂股票就是值得买入的能源部门股票。能源巨头相比之下就要逊色一些。巴菲特青睐像菲利普斯66这样的美国炼油商,因为这些炼油商可以进入国产原油市场(相比北海布伦特油价更低),从而可以让巴菲特从中谋利。成本控制加上油价差都会提高菲利普斯66这些企业的利润率。请记住,尽管如此,巴菲特最近却减持了埃克森美孚和康菲石油公司的股份,表明虽然他还会继续下注能源股,但是他对于能源勘探和生产的主要参与者的发展前景保持悲观态度。这些能源巨头在低油价面前仍然需要维持庞大的资本支出预算。